O que são REITs?
Os REITs (Real Estate Investment Trust) são uma classe de ativos disponível nos Estados Unidos, que consiste em empresas que atuam no setor imobiliário. Os REITs podem ser comparados com os nossos fundos imobiliários
Alguns REITs de qualidade podem ser alternativas interessantes de diversificação, permitindo ao investidor obter uma renda mensal em Dólar. De imóveis residenciais a data centers, o investimento imobiliário abrange muitos setores diferentes. Embora as propriedades de escritórios, varejo e residenciais possam vir à mente primeiro, o cenário de investimento se estende a tipos de propriedades como assistência médica e infraestrutura.
Como funcionam os REITs?
Na maioria das vezes, os REITs são investimentos listados publicamente em uma bolsa de valores. Esses veículos de investimento administram propriedades geradoras de renda e proporcionam aos investidores exposição ao setor imobiliário, tanto pela valorização dos ativos imobiliários quanto pela renda obtida por meio de hipotecas ou arrendamentos.
A lei americana prevê que cerca de 90% desse lucro tributável deve ser distribuído aos acionistas na forma de dividendos.
Um REIT pode possuir vários imóveis que cobram arrendamentos de inquilinos. Essa receita de inquilinos é distribuída aos acionistas do REIT.
Para você ter uma ideia, hoje, os REITs de capital aberto dos EUA possuem 503.000 propriedades em todo o país avaliadas em aproximadamente US$ 2,0 trilhões .
Quais são os diferentes tipos de investimento imobiliário?
Os REITs listados nos EUA se enquadram em aproximadamente 17 categorias, de acordo com dados do site Nareit. Na tabela abaixo, mostraremos cada setor com base em seus ganhos no primeiro trimestre de 2022, medidos por fundos de operações (FFO). O FFO analisa o fluxo de caixa gerado pelas operações e é considerado um amplo indicador de desempenho para o setor.
| Setor | Ganhos |
|---|---|
| Retail | $3.5B |
| Infrastructure | $2.7B |
| Residential | $2.4B |
| Industrial | $1.8B |
| Health Care | $1.8B |
| Apartments | $1.7B |
| Office | $1.6B |
| Self Storage | $1.3B |
| Shopping Centers | $1.2B |
| Free Standing | $1.2B |
| Regional Malls | $1.1B |
| Data Centers | $0.9B |
| Specialty | $0.8B |
| Diversified | $0.6B |
| Lodging/Resorts | $0.5B |
| Single Family Homes | $0.4B |
| Manufactured Homes | $0.3B |
| Total | $18.0B |
Apesar de milhares de vitrines terem sido fechadas durante o COVID-19, os ganhos no varejo (retail) permaneceram os maiores em todos os setores, com US$ 3,5 bilhões. De fato, os ganhos voltaram aos níveis pré-pandemia durante o primeiro trimestre de 2022.
Como o segundo maior setor, a infraestrutura (Infrastructure) registrou US$ 2,7 bilhões em ganhos, aumentando mais de 47% em comparação com o primeiro trimestre de 2021. A infraestrutura inclui infraestrutura sem fio, cabos de fibra e dutos de energia.
O residencial (Residential), com US$ 2,4 bilhões, é o terceiro maior setor. Assim como o varejo, os ganhos superaram os níveis pré-pandemia, subindo mais de 19% desde o final de 2019.
No geral, os ganhos com investimentos imobiliários atingiram um recorde de US$ 18 bilhões, impulsionados pelos setores mais atingidos pela pandemia.
Principais Características dos Investimentos Imobiliários
Graças a arrendamentos de longo prazo – geralmente entre 5 e 10 anos – os REITs fornecem ganhos de dividendos estáveis aos investidores. Em 2021, o rendimento médio de dividendos dos REITs dos EUA foi de 2,6%, mais que o dobro do rendimento do S&P 500 em 1,2%.
Além disso, eles geralmente estão bem posicionados em ambientes inflacionários . Como mostra a tabela abaixo, durante períodos de alta inflação os retornos médios anualizados dos REITs foram de 16%. Melhor ainda, os lucros do REIT aumentaram à medida que os níveis de inflação continuaram a subir.
| Ambiente de inflação | Retorno de preço do REIT dos EUA | Retorno de Renda US REIT | Retorno Total Anualizado |
|---|---|---|---|
| Inflação Alta (>6,3%) | 5,3% | 10,7% | 16,0% |
| Inflação moderada (2,0%-6,3%) | 6,2% | 6,9% | 13,1% |
| Baixa inflação (<2,0%) | 4,9% | 5,1% | 10,0% |
Embora os REITs sejam frequentemente correlacionados positivamente com a inflação, eles geralmente têm uma baixa correlação com as ações. Por esse motivo, eles podem servir como um importante diversificador quando os mercados pioram, reduzindo potencialmente o perfil de risco de seu portfólio. Devido à combinação desses fatores, os investimentos imobiliários têm se mostrado resilientes, com muitos REITS pagando dividendos mais altos do que outras formas de investimento.
Lista de alguns REITs que pagam dividendos mensais em Dólar
1. Realty Income (Ticker: O)
O Realty Income (ticker: O) é um REITs bastante conhecido devido a sua frequência de dividendos . Esse REIT investe em estabelecimentos comerciais, incluindo lojas de rua de grande marcas, como Walmart, 7-Eleven, FeDEx, e outros. A empresa é uma das poucas firmas de investimento imobiliário que paga dividendos mensalmente em vez de trimestralmente e registrou uma marca registrada para a frase “The Monthly Dividend Company”.
Destaca-se que o Realty Income faz parte da Dividend Aristocrats: empresas que estão a mais de 25 anos distribuindo dividendos constantes e crescentes.
2. STAG Industrial (Ticker: STAG)
O STAG Industrial (Ticker: STAG) é um REIT que possui foco em propriedades industriais. Atualmente possui um valor de mercado de aproximadamente USD 7,3 bilhões e um portfólio de 551 prédios.Veja mais informações aqui.
3. LTC Properties Inc. (Ticker: LTC)
O LTX Propoerties Inc. (Ticker: LTC) é um REIT que possui foco na habitação para idosos e assistência médica. Seu valor de mercado é de aproximadamente USD 1,4 bilhão e seu portfólio possui mais de 200 imóveis. Seu DY atual é de 6,14%. Veja mais informações aqui.
4. Whitestone REIT (Ticker: WSR)
O Whitestone (Ticker: WSR) é um REIT com foco em shopping centers e supermercados. Seu valor de mercado é de aproximadamente USD 583 milhões e seu portfólio é composto por 60 propriedades. Veja mais informações aqui.
5. Dynex Capital, Inc. (Ticker: DX)
O Dynex Capital, Inc. é um REIT que atua com foco em hipotecas com garantias do governo dos EUA. Possui um valor de mercado de aproximadamente USD 593,5 milhões e seu DY atual é de 9,83%. Veja mais informações aqui.
6. AGNC Investment Corp (Ticker: AGNC)
O AGNC (Ticker: AGNC) possui foco em hipoteca para imóveis residenciais. Seu valor de mercado é de USD 6,19 bilhões e atualmente tem um DY de 11,43%. Veja mais informações aqui.
7. Apple Hospitality REIT, Inc. (Ticker: APLE)
O Apple Hospitality REIT, Inc. tem foco no setor hoteleiro. O REIT tem um valor de mercado de aproximadamente USD 3,45 bilhões e um portfólio: 219 propriedades. Atualmente conta com um DY de 3,68%. Veja mais informações aqui.
8. Four Corners Property Trust (Ticker: FCPT)
O Four Corners Property Trust é um REIT que possui foco em restaurantes e varejo. Seu valor de mercado é estimado em USD 2,10 bilhões. Possui um portfólio composto por 937 propriedades e seu DY atual é de 4,77%. Veja mais informações aqui.
9. CareTrust REIT Inc. (Ticker: CTRE)
O CareTrust REIT Inc. (Ticker: CTRE), possui, assim como o LTX Propoerties Inc., foco em habitação para idosos e propriedades de saúde. Seu valor de mercado é estimado em USD 1,71 bilhão e seu portfólio possui 226 propriedades. Veja mais informações aqui.
10. SL Green Realty Corp. (Ticker: SLG)
O SL Green Realty Corp. (Ticker: SLG) tem foco de atuação em escritórios e shopping centers. Seu valor de mercado é estimado em USD 3,87 bilhões e o seu portfólio é composto por 71 prédios. Veja mais informações aqui.
Clique aqui para ver a lista de todos os REITs e empresas operacionais imobiliárias dos EUA
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